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      股票市盈率高好還是低好?如何理解市盈率

      2020-05-31 22:33股票分析 人已圍觀

      簡介本杰明·格雷厄姆:還記得我們之前談過的安全邊際嗎?股票的盈利率和長期國債收益率的差額,能夠對不利結果起到緩沖作用,這就是安全邊際運用的一種。在10年內,高F長期國債收益...

      股票市盈率表示的是將某個股票的價格和其每股盈利之比,表示多少年該公司才能賺回來成本。比如一家公司的股價是10元,去年每股收益為0.2元,那么其市盈率是10/0.2=50。這個數值50就是其市盈率了,也就是每年分配0.2元,需要50年才能收回成本。那么股票市盈率高好還是低好?

      對投資者來說,市盈率越低收回本金的時間期限就越短,這是好事。但是,股市中真正賺錢的是靠買賣股票的價差。
      市盈率(PE)=每股股價/每股收益

      市盈率越高,表示股票賣得越貴,以當前股價買入股票,回本所需要的時間就越長。假設Z公司的股價是12元,每股收益是1元,那么它的市盈率就是12倍。如果公司的盈利能力不變,需要12年回本。所以以太高市盈率買入一只股票是很危險的。2015年A股創業板的平均市盈率高達90多倍,若這些公司未來的收益增長不能夠跟上,投資者需要90多年后才能夠回本。市盈率有幾種不同的算法,有用上一年度每股收益計算的,也有用最近四個季度每股收益計算的。用不同每股收益計算出的市盈率是不同的。

      一般來說,市盈率越低在A股市場上,股性越不活躍,這樣的股票只適合長期投資。但很遺憾的是,這樣的投資者很少,上市公司也很難有長期保持凈利潤持續增長的。因此,對待你這個問題要分2面來看。

      首先,說說市盈率怎么理解,市盈率就是你未來多少年之內按此收益率能取回本金的年數。以此來看,當然是越小越好了,我們10年能取回,總比30年才能取回好。

      但是話又說回來,市盈率的公式是股價/收益,股價是大家明面上都看的見的,而收益這東西,里面能做文章的地方就大了。

      本杰明·格雷厄姆:還記得我們之前談過的安全邊際嗎?股票的盈利率和長期國債收益率的差額,能夠對不利結果起到緩沖作用,這就是安全邊際運用的一種。在10年內,高F長期國債收益率的累積股票盈利能力,一般會達到股票購買價的50%。這一數字足以提供一種非??煽康陌踩呺H,在一般情況下,這一安全邊際可以防止或降低虧損。

      今年我賣掉一批固定資產,那我利潤就增多了,收益也高了,市盈率降了,但是就企業來講,他的主營業務盈利水平是沒提高的,這種低市盈率是沒什么用的。當然,也有其他增加收益的地方,比如說政策補貼,會計做賬調整等。

       

      相對的,也有些市盈率變高的法子,比如說大肆招人擴張,這樣公司費用就會突然增加,導致收益下降,實際的效益可能要過一年或者幾年以后才能見到,這種情況下,你也未必說這種高市盈率是不好的,擴張也是企業急速發展的一個表現。

      如果你打算投資一只股票,你就應該拿該股票的盈利率與當前長期國債的收益率進行比較。比如,當前長期國偵收益率是3.4%.假如股票的盈利率等于3.4%,用于股票的收益具有波動性,相比于長期國債,投資這只股票是沒有任何優勢的,不如去投資無風險的長期國債。

      總的來說或,單靠市盈率一個指標的表現,來判斷企業好壞,是沒什么用的。最好和其他分析指標和方法一起綜合比較。

      Tags: 股票? 低好? 市盈率? 高好?

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